Volumen de Negocios y Dólar Mayorista
En la última jornada operativa de mayo, el mercado de cambios registró un volumen de negocios notablemente alto, con un total de USD 719,9 millones en el segmento de contado. Esta elevada oferta provocó una ligera caída en el valor del dólar mayorista, que se ubicó en 1.408 pesos, con una disminución de dos pesos o 0,1%.
Tendencia del Tipo de Cambio
El tipo de cambio oficial concluyó la semana con una ganancia de cinco pesos, lo que representa un aumento del 0,4%. A lo largo del mes de mayo, el dólar había experimentado un incremento total de 17 pesos o 1,2%. Sin embargo, en el acumulado de 2026, el dólar mayorista mantiene una disminución considerable de 47 pesos o 3,2%.
Banda Cambiaria y Operaciones del Banco Central
De acuerdo con el Banco Central, la banda superior del régimen cambiario alcanzó los $1.757,34, por lo que el dólar se posicionó a 349,34 pesos o un 24,8% por debajo de este límite para la flotación teórica. Aunque el dólar ha comenzado a alejarse del mínimo anual de $1.354 alcanzado el 19 de abril, se prevé que en mayo continúe perdiendo terreno contra una inflación que las consultoras estiman en torno al 2%.
Inflación y Dólar Real
La inflación acumulada durante los primeros cinco meses de 2026 se sitúa entre el 14% y el 15%, lo que ha llevado al dólar a experimentar una caída de su precio real cercana al 18%. El precio del dólar al público se ha mantenido estable en $1.430 para la venta, según referencia del Banco Nación. En la última semana, el dólar minorista subió cinco pesos o 0,4%, y 20 pesos o 1,4% en el último mes.
Dólar Blue y Perspectivas Económicas
El dólar blue mantuvo una cotización igualmente estable, cerrando en $1.430 para la venta, con un aumento de cinco pesos respecto al viernes anterior y un incremento mensual de 30 pesos o 2,1%. En este contexto, se observa que el billete informal se cotiza a $1.410 en el mercado paralelo, lo que significa un diferencial de aproximadamente 30 pesos o 2,2% sobre el precio que los bancos ofrecen a sus clientes.
Compras del Banco Central y Credibilidad Financiera
Gustavo Ber, economista del Estudio Ber, comentó sobre las intensas compras del Banco Central, que se acercan a los USD 10.000 millones. Esta situación ha permitido que el dólar mayorista se estabilice en torno a los $1.410, mostrando ligeras oscilaciones en su cotización. Se espera que esta calma cambiaria, combinada con tasas en pesos tranquilas, pueda inflar las expectativas sobre una posible reactivación del crédito, un aspecto fundamental para dinamizar la economía y el consumo.
Exceso de Liquidez en el Mercado
Desde Adcap Grupo Financiero, se señala un exceso de liquidez tanto en dólares como en pesos dentro del sistema bancario. Mientras las exportaciones energéticas y las emisiones del sector privado impulsan la oferta de divisas, la cosecha agrícola no tiene el mismo impacto en este momento.
Estabilidad Nominal y Variables Dependientes
Un informe de la consultora Qualy menciona que la economía ha logrado una cierta estabilidad nominal, aunque todavía depende de variables cuyos efectos no son totalmente predecibles. La disponibilidad de divisas se sostiene sobre tres pilares principales: la liquidación agrícola, la expansión de exportaciones energéticas y el apoyo financiero de organismos multilaterales. Esta dependencia destaca la fragilidad de la estabilidad cambiaria en un contexto internacional que puede influir de manera significativa.
Depósitos en Dólares: Una Caída Notable
Finalmente, los últimos datos disponibles sobre depósitos privados en dólares indican una disminución de USD 32 millones, llegando a un total de USD 39.170 millones al 26 de mayo. Este descenso resalta la inestabilidad que todavía enfrenta el sistema financiero en medio de un entorno cambiante y volátil.
Análisis General
En resumen, el comportamiento del dólar y las variables económicas en Argentina se encuentran en un estado de constante fluctuación. A medida que se avanza hacia un escenario más estable, la atención debe mantenerse sobre los factores globales y nacionales que podrían influir en la dirección de la economía, así como en la salud del sistema financiero en general.
